随着商业银行的业务迅速扩展,所涉及的领域越来越广,风险种类也越来越多,风险管理开始从资产负债管理向以风险计量和优化为核心的全面风险管理过渡。在此过程中,老版本的《巴塞尔协议》已经跟不上银行监管的需求,因此,巴塞尔委员会于2006年6月26日最终定稿新资本协议。新协议突出了对商业银行建立经济资本管理体系的重视,经济资本开始成为银行进行风险管理的必备手段。所谓经济资本,又称为风险资本,指的是在一定的置信水平下,用于弥补非预期损失的资本。它的理论框架主要由三部分组成,即经济资本的计量、经济资本的配置和绩效评估。经济资本是越来越受欢迎的一种风险管理的工具,经济资本管理过程采用先进的风险量化技术,致力于实现风险与资本的精确对接,对各项业务以风险制约和收益优化的原则进行资本配置,动态地监管经济资本的变化并实施相应的调整政策。经济资本管理体系有着以下几个优势：一是经济资本具有更高的风险敏感性。监管资本是银行监管部门对整个银行业划定的较为粗略的资本充足率的要求,在统一的资本充足率的要求下,有可能出现资本充足率达标但是仍然不能覆盖风险的情况,也可能出现对资产良好的银行要求比所需的资本量多的监管资本。二是经济资本管理体系为绩效考核提供依据。采用经济资本管理体系中的绩效评估指标,考虑了收益和风险双重因素,更符合现代银行的绩效评估目的,为银行的激励机制提供有效的解决办法。三是经济资本管理体系的实施可以优化资源的配置。通过经济资本的有效分配,银行可以把的资源配置到低风险、高收益的项目之中,提高了银行的经营效益。四是针对我国的商业银行来说,实施经济资本管理体系能够监控更加广泛的风险。随着时间的推移,经济资本管理已经形成了一套相对成熟的体系,并且已经成为现代商业银行风险管理中的核心策略。目前我国部分银行也相继引进的经济资本管理体系,并开始着手展开以经济资本管理为核心的银行管理体制革新,这些革新对我国商业银行的风险管理以及优化资源配置起到了一定的作用,但是由于我国的相关的配套设施薄弱,仍然存在一些不足。本文就是从经济资本管理体系的三方面入手,先做一定介绍,其中具体阐述目前国际上流行的经济资本计量策略,并用评级网站上提供的数据对计量策略做一定应用,然后引出我国商业银行目前经济资本配置中存在的不足以及相关的倡议,最后一部分对我国目前引进经济资本管理体系的近况及不足做一定剖析,得出一些浅显的倡议措施。具体而言,本文总共分为五个部分。第一部分是导论,主要介绍了论文浅析浅析背景及意义、相关文献综述以及论文创新点。随着我国加入WTO,我国银行业已全面对外开放,面临着来自国外商业银行业的巨大挑战。本文旨在对经济资本管理进行系统梳理的基础上,审视国内的经济资本管理近况,结合我国商业银行的实际情况,对我国在采用经济资本管理的过程中应当采取的对策提出倡议。第二部分,经济资本的含义与作用。经济资本(Economic Capital,EC),又称风险资本(Capital at Risk,CAR),最早起源于1978年美国信孚银行设计的经过风险调整的资本收益率模型(RAROC)。经济资本的定义主要有四个角度,分别是非预期损失角度、风险资本角度、有效资本角度和管理资本角度,本文采用预期损失角度对经济资本下的定义,即经济资本是在一定的置信水平下为抵御非预期损失而需要的资本,是银行根据内部风险计量模型计算出来的非预期损失等额的资本,是一种虚拟资本。经济资本不同于账面资本和监管资本,它们之间既有联系又有区别。经济资本在商业银行的风险管理方面发挥着越来越重要的作用。第三部分,经济资本的计量。《巴塞尔新资本协议》将商业银行的风险分为信用风险、市场风险和操作风险三类,经济资本的计量也由这三类风险的计量组成。在分别介绍这三种风险的经济资本计量之前,本文先简单介绍了一下VAR的含义,因为它贯穿于整个经济资本的计量之中,主要应用于市场风险的经济资本计量。就重要性而言,信用风险是所有银行风险中最需要关注的风险。信用风险是银行的客户无力履约的风险,是银行面临的主要风险。信用风险产生于银行的授信业务中,主要是借贷活动中,借款人的违约风险是银行损失的主要来源,借款人的违约直接导致银行贷款资金的部分或者全部损失。在2004年颁布的《新资本协议》中,明确要求商业银行应根据自身情况采取标准法和内部评级法计算信用风险经济资本。现代信用风险度量模型是基于风险价值(VAR)概念基础,运用方差—协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法计算信用资产或信用资产组合未来某一时点的价值分布或损益分布,从而得到VAR值。典型的现代信用风险度量模型主要有穆迪公司的KMV模型、J.P.摩根的Credit Metrics模型、瑞士信贷第一波士顿的CreditRisk+模型和麦肯锡的Credit Portfolio View,本文对这四种模型做了详细的介绍。根据巴塞尔委员会的定义,市场风险被定义为由于市场(包括金融资产和商品)波动而导致金融机构表内表外头寸遭受损失的风险,它在银行交易活动中表现的尤为明显。《巴塞尔新资本协议》并没有对市场风险计量做出转变,而是沿用1996年的《资本协议市场风险补充规定》中的办法,该办法提供两种策略来计算市场风险,即标准法和内部模型法。在实际的市场风险管理中,VAR主要有三种计算策略：方差-协方差法(Variance-Co-Variance Method)、历史模拟法(History Simulation Method)、蒙特卡洛模拟法(Monte Carlo Simulation Method).巴塞尔委员会根据英国银行家协会、国际掉期和衍生品交易协会、风险管理协会及普华永道咨询公司的意见,将操作风险定义为“由不完善或有不足的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险”。巴塞尔委员会根据目前商业银行的实际做法,在《巴塞尔新资本协议》中为商业银行提供三种可供选择的操作风险经济资本计量策略,即基本指标法、标准法和高级计量法。第四部分,经济资本的配置和绩效考核。经济资本配置,是指在理论上或形式上计算的所需要的,用以抵御非预期损失的资本额(即经济资本额)可以从各项风险、各项业务、各个分支机构、各种产品、各个客户,甚至各个员工的角度出发,将经济资本进行分配。经济资本配置的策略可分为“自上而下”和“自下而上”两种类型。目前,国际银行业的发展趋势是采用经风险调整的收益率,综合考核银行的盈利能力和风险管理能力。在经风险调整的收益率中,目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率(RAROC)。RAROC体现了银行稳健经营的理念。经济增加值(Economic Value Added,简称EVA)是1982年美国Stern·Stewart公司创造并推出的一种新型公司业绩衡量指标,其标准定义是指公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的利润余额。经济增加值(EVA)指标体现了先进的管理思想和价值理念,逐渐取代了利润指标,并广泛应用于国际先进银行的内部绩效考核中。目前,经济资本配置在我国商业银行的实践中尚处于起步阶段,在具体实施过程中存在着一些突出的不足。本文在浅析浅析这些不足之后,提出了几个简单的倡议。第五部分,经济资本管理体系在我国商业银行的应用浅析浅析。随着时间的推移,经济资本管理已经形成了一套相对成熟的体系,并且已经成为现代商业银行风险管理中的核心策略。我国商业银行也陆续引进了经济资本管理体系,如中国建设银行从2001年引入经济资本管理概念,于2002年初步建立起经济资本分配办法,中国银行于2004年引入经济资本的概念,中国工商银行自2005年9月起在全行范围内建立了经济资本监测制度等等,部分股份制银行也已经引进经济资本管理体系。这些努力取得了一定的成效,但是由于我国的基础薄弱,我国商业银行的经济资本管理体系仍然存在一定不足。本文最后一部分在仔细浅析浅析目前我国商业银行实行的经济资本管理体系的不足的基础上,提出了八点推动我国商业银行应用经济资本管理体系的浅显倡议。
【Abstract】wWw.shuoshilunwen.com With the rapid expansion of commercial banks, the risk of commercial banks involved more, areas, and types of risk. The risk management has transited from asset-liability management to comprehensive risk management whose core is risk measurement and optimization. Basel Committee he formed final version of the new Capital Accord on June 26,2006. The new agreement highlights the importance of the economic capital management system of the commercial banks’establishing. Economic capital has become a necessary means in risk management of banks. The so-called economic capital, also known as risk capital, refers to a kind of capital, which covers an unexpected loss under a certain confidence level. Its theoretical framework mainly consists of three parts, the measurement of economic capital, economic capital allocation and performance assesent. Economic capital management system has played an important role in the commercial banks’operation and management. At present, parts of China’s banks he introduced economic capital management system, but as China’s relevant supporting facilities are inadequate, there are still some problems. This paper first introduces the three parts of economic capital management system, then analysis the problems of china’s commercial bank in the allocation of economic capital and the related recommendations. In the end, it analyses the current status and problems in China’s commercial banks’introduction of economic capital management system, put forward recommended measures.This paper is divided into five parts. The first part is about introductory, mainly introduces the analysis background, significance literature review and paper’s innovation points. The second part is about the meaning and effect of economic capital. Economic capital is a needed capital for withstanding unexpected loss under a certain level of confidence, calculated by internal risk measurement model which is equal to unexpected loss, and also a kind of fictitious capital. Economic capital plays an important role in commercial bank’s management. The third part is about the measurement of economic capital. "The New Basel Capital Accord" divides the risk of commercial banks to credit risk, market risk and operational risk. The measurement of economic capital is also measured by the composition of these three risks. The fourth part is about the economic capital allocation and performance assesent. Economic capital allocation methods can be divided into two types, the "top-down" and the "bottom-up". In the risk-adjusted rate of return, what widely accepted and widely used is the risk-adjusted return on capital (RAROC). Economic Value Added is a new measure of corporate performance assesent, which created and launched by Stern Stewart’s corporation. The fifth part is about the application analysis of China’s economic capital management system. Commercial banks in China he introduced economic capital management system, but there still he some insufficiency. The last part of this article is aimed at addressing these deficiencies and problems and making some shallow recommendations.
【关键词】 经济资本；风险管理；经济资本配置；绩效评估；
【Key words】 economic capital；risk management；economic capital allocation；performance assesent；
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