本站原创一、文献回顾
智力资本（Intellectual Capital）的定义最早是由美国经济学家约翰·卡纳斯·加尔布雷斯（John Keneth Galbrainth）于1969年提出，但直到20世纪90年代才引起重视。智力资本是指企业拥有的、能够为企业实现价值增值的一切智慧与经验的总和，包括科学知识、信息、知识产权、组织技术、专业技能、使用经验等。国外较早开展智力资本与企业绩效关系研究的学者是Nick Bontis（1998），他对加拿大、马来西亚的企业进行研究，发现结构资本与关系资本对企业绩效的影响很大，而人力资本对企业绩效的影响并论文格式范文十分显著。Steven Firer和S Mitchell Williams（2003）对南非的企业进行了浅析硕士论文，结果表明人力资本对生产能力有显著的正向影响，结构资本与盈利能力只有适度的正相关。Meng-Yuh Cheng，Jer-Yan Lin，Tzy-Yih Hsiao（2008）[3]研究智力资本与企业绩效之间的相关性，结果显示，人力资本、创新资本与顾客资本对企业价值的创造具有显著的正向推动论文范文作用；流程资本与企业绩效适度相关。国内关于智力资本与企业绩效关系的研究主要包括：李嘉明等（2004）[4]以计算机行业的上市公司为研究样本，发现人力资本与企业绩效的正相关关系并不显著，结构资本与企业绩效之间有显著的负相关关系，而物质资本与企业绩效存在显著的正相关关系。万希（2006）[5]对我国最佳运营的上市公司进行实证浅析硕士论文，发现物质资本与企业绩效存在显著的正相关关系，而人力资本和结构资本与企业绩效有不十分显著的正相关关系。陈晓红等（2010）[6]研究发现：无论是竞争性还是非竞争行业，在盈利能力上，物质资本和人力资本对其有显著正向作用；但运营效率上，物质资本对其有显著积极作用，而人力资本有显著负面影响；企业价值上，物质资本对其有显著负面影响，而人力资本却有显著正向作用，结构资本对企业绩效的作用表现为在竞争行业中为正，而在非竞争行业中为负，但统计上不十分显著。
综上所述，虽然已有不少国内外学者就智力资本与企业绩效的关系进行了实证研究，但大部分的研究主要集中在高新技术、信息科技行业，结论并不一致。针对前人研究的漏洞，本文将传统行业制造业和信息技术行业进行比较浅析硕士论文，深入研究这两个行业中智力资本的构成要素对企业绩效影响的差异性。
二、研究设计
(一)研究检测设
人力资本是智力资本的核心要素，是最活跃、最具有开发价值的一种资源，人力资本所产生的积极性、主动性和创新性是企业实现发展目标的基本保证，是企业持久竞争优势的重要来源，是企业绩效的最终决定因素。检测设1：人力资本对企业绩效有显著影响。
结构资本是指辅助智力资本实现其价值的组织资本，是公司提供给自己人力资本的支持或者基础设施（Sullivan，2000），它以企业活力和合力的形式存在，存在于企业生产活动的直接参与者的整体中，它不具有物质实体，但它能够给企业带来更高的收益，能为企业创造更多的价值。
检测设2：结构资本对企业绩效有显著影响。
客户资本是智力资本的重要组成部分之一，它是企业与外部交往过程中形成的关系的价值。相对于人力资本和结构资本而言，客户资本能够更直接地影响企业价值的实现。随着怎么写作时代的到来，消费者日益成熟化，企业竞争程度不断加剧，客户资本正日益成为实现企业价值增值的关键因素。
检测设3：客户资本对企业绩效有显著影响。
(二)数据和样本的选择
本文选取了2005—2009年在深、沪交易所上市的发行A股的制造业和信息技术业上市公司为研究样本，剔除样本中数据遗漏、不建全以及被ST、PT的公司，最终选取了545家公司作为研究样本，其中制造业488家，信息技术业57家。(三)变量设计与模型构建
各变量的具体测量及定义如表1所示：根据以上的设定，本文构建的基本多元线性回归模型如下：
Y=α0+α1X1+α2X2+α3X3+……+α13X13+ε
其中，Y是净资产收益率，α0为常数项，X1、X2、X3……X11分别是员工人数、专业人员的比例、员工的薪资费用率、高管人员的平均年龄、高管人员的薪资费用率、员工的人均创收额、管理费用率、员工人均管理费用、每人配备额、销售费用率和客户集中度，X12、X13分别代表企业规模和资产负债率，ε为残差。
三、实证浅析硕士论文
本文运用SPSS18.0统计软件对研究变量分别作了描述性统计浅析硕士论文（见表2）、相关性浅析硕士论文（见表3）和回归浅析硕士论文（见表4）。由表2可以看出，信息技术业的员工人数、专业人员比例、员工的薪资费用率、高管人员的薪资费用率、员工的人均创收额、管理费用率和客户集中度的均值均高于制造业，而高管人员的平均年龄、员工人均管理费用、销售费用率、企业规模、资产负债率和净资产收益率的均值要小于制造业。这是由两个行业的性质决定的，信息技术行业属于知识密集型企业，因此对员工文化水平和专业水平相对于制造业这种传统行业要高一些，相应的员工和高管人员的薪资也要高于制造业。
对制造业数据进行相关性浅析硕士论文的结果显示：员工人数、专业人员比例和企业规模在0.01的显著性水平下，与企业绩效呈现显著的正相关关系；员工的薪资费用率、管理费用率和资产负债率在0.01的显著性水平下，与企业绩效呈现显著的负相关关系；客户集中度在0.05的显著性水平下与企业绩效呈现显著的负相关关系；其余解释变量与企业绩效没有通过显著性检验。
对信息技术业数据进行相关性浅析硕士论文的结果显示：员工的薪资费用率和销售费用率在0.05的显著性水平下与企业绩效呈现显著的正相关关系；企业规模在0.01的显著性水平下，与企业绩效呈现显著的正相关关系；资产负债率在0.01的显著性水平下，与企业绩效呈现显著的负相关关系；其余解释变量与企业绩效没有通过显著性检验。
1. 智力资本因素对制造业的影响。在代表人力资本的指标中，专业人员的比例和高管人员的薪资费用率对企业绩效有显著的正相关关系，因此，在制造业中，企业可以通过提高员工的专业知识和增加高管人员薪资的方式来提升企业的绩效；员工人数、员工的薪资费用率、高管人员的平均年龄和员工的人均创收额对企业绩效不存在显著的影响。在代表结构资本的指标中，管理费用率与企业绩效有显著的负相关关系；员工人均管理费用和每人配备额都没有达到P=0.10的显著性水平，表明这些因素对企业绩效不存在显著的影响。
2. 智力资本因素对信息技术业的影响。在代表人力资本的指标中，员工的薪资费用率和高管人员的平均年龄对企业绩效有显著的影响。因此，在制造业中，企业可以通过提高员工收入，加强激励的方式来提高绩效；高管人员的平均年龄的系数为负，说明推动论文范文高管队伍的年轻化有利于企业绩效的提升。员工人数、专业人员的比例、高管人员的薪资费用率和员工的人均创收额对企业绩效不存在显著的影响。在代表结构资本的指标中，管理费用率与企业绩效有显著的负相关关系；员工人均管理费用和每人配备额对企业绩效不存在显著的影响。在代表客户资本的指标中，销售费用率系数为负，表明在信息技术业，企业对销售的投入已经足够，继续增加销售投入并继续提升组织绩效，反而提高了成本降低了企业绩效。
四、结论与启迪
通过对制造业和信息技术业两个行业的实证结果进行对比，可以得出以下结论：在人力资本与企业绩效之间的相关关系中，信息技术业企业的人力资本对企业绩效的作用反而不如制造业企业显著。这说明制造业企业在自身的转制、升级的工作中在人力资本方面取得了显著的成果，使其在人力资本方面的表现已经明显低于信息技术业企业，甚至可能在某些方面还优于信息技术企业。结构资本与企业绩效负相关，这从侧面反映了我国制造业企业和信息技术业企业在企业管理中都存在一些不足。一方面，企业内部组织机构的设计、制度的安排和业务流程不太合理，建立良好的沟通、信息交流以及知识共享的平台；另一方面，我国大部分企业的价值观念比较模糊，缺乏企业文化。倡议制造业企业和信息技术业企业应以整个企业为出发点对企业的组织结构进行有效的变革，加快建立和完善网络信息系统，建立学习型组织。客户资本中，只有信息技术业的销售费用率与企业绩效有显著的相关关系，说明在这两个行业中，企业的客户资本还没有得到充分重视，客户关系管理以及客户知识管理还需要不断地加强和完善。参考文献：
［1］Nick Bontis. Intellectual Capital：An Exploratory Study that Develops Measures and Models， Management Decision，1998，（2）：63-74.
［2］Steven Firer，S Mitchell Williams，Intellectual Capital and Traditional Measures of Corporate Performance，Journal of Intellectual Capital，2003，（4）：348-360.
［3］Meng-Yuh Cheng， Jer-Yan Lin， Tzy-Yih Hsiao. Censoring model for evaluating intellectual capital value drivers［J］.Journal of Intellectual Capital，2008，（4）.
［4］李嘉明，黎富兵.企业智力资本与企业绩效的实证浅析硕士论文［J］.重庆大学学报（自然科学版），2004，（12）：134-137.
［5］万希.智力资本对我国营运最佳公司贡献的实证浅析硕士论文［J］.南开管理评论，2006，（3）：55-60.
［6］陈晓红，李喜华.智力资本对企业绩效的影响：基于面板数据模型的浅析硕士论文［J］.系统工程理论与实践，2010，（7）：76-84.
［7］蒋琰，茅宁.智力资本与财务资本：谁对企业价值创造更有效——来自于江浙地区企业的实证研究［J］.会计研究，2008，（7）：49-55.
［8］卢馨，黄顺.智力资本驱动企业绩效的有效性研究［J］.会计研究，2009，（2）：68-74.
责任编辑、校对：关 华
Empirical Research on Impact of Intellectual Capital for Corporate Performance
Chang Lijuan， Yang Ying
（School of International Business, Shaanxi Normal University, Xi'an 710062, China）
Abstract： In the new economic era, whether can develop the value creation ability of intellectual capital becomes the key to gain a competitive advantage. The author takes the date of manufacturing and the information technology industry listed company from 2005-2009 as research samples, and explores the different driving factors of manufacturing and the information technology industry at present in China, the results show that the company's internal institutional framework design is unreasonable, and lack of company culture, we should impact the web information system further and set up the learning organization.
Key words： intellectual capital; human capital; structural capital; customer capital; business performance
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