本站原创关键词：西部矿业；比率；财务分析
1672-3198（2013）08-0108-02
1西部矿业财务基本分析
1.1资产负债表分析
（1）短期偿债能力分析，2011年该公司流动比率、速动比率和比率较2010年都有所上升，一般认为流动比率达到2、速动比率等于或稍大于1比较合理。2011年企业流动比率已经接近2，速动比率也已经大于1，该企业短期偿债能力较强。但从整个资产负债表来看，应源于：标准论文格式www.shuoshilunwen.com
收账款2011年比2010年增加过多，增幅达到80.86%，应引起管理者的注意，要尽快着手收回应收账款及计提坏账准备。（2）长期偿债能力分析西部矿业2011年资产负债比率约为53%，所有者权益比率约为47%，长期负债比率约为47%。从这些比率可以看出西部矿业资产来源于负债的与来源于所有者权益的大概相等，长期偿债能力较强。企业长短期负债几乎持平，意味着企业对短期借入资金的依赖性较强，可能会有较大的当期偿债压力。不过从总体来看，企业长期偿债能力较强。1.2利润表整体分析
2011年比2010年营业收入有所下降，降幅为约为7.51%。企业主营业务收入要比营业外收入的绝对数字大很多，可见西部矿业主营业务很突出。而其营业成本等费用都大幅下降，资产减值损失也由正变负，可见西部矿业2011年在成本费用方面节省了大量资金。但两年来公允价值变动收益始终为负，2011年损失更大，投资收益更是下降了55.01%，使其在成本费用上的节省被全部抵消，且使营业利润大幅下降。而2011年西部矿业营业外收入增加了149.60%，同时营业外支出减少，但仍然无法摆脱利润总额的大幅下降，最终使净利润降幅达到93.42%。该公司由于投资收益的大幅减少导致各项利润的大幅下降，可能是由于公司前期投资决策失误所导致。1.3流量表分析
（1）经营活动流量分析。从整个流量表来看，2011年净流量为负，且在2010年的基础上降幅达到了165.26%，说明该企业经营活动获取的能力较弱，尤其是2011年，企业经营活动产生的净流量大幅下滑。2011年比2010年经营活动产生的流入量有所增加，但流出的增幅大于流入的增幅，尤其是购写商品、接受劳务支付的从2011年比2010年有所增加，可见购写商品、接受劳务支付的是其支出的主要增加项。
（2）投资活动流量分析。
投资活动产生的净流量两年来都为负，其中2011年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的远大于处置这些资产收回的，这是扩展中的企业表现出来的常态。投资活动流入量为1，168，195，589元，可见其投资收益也较理想。
（3）筹资活动流量分析。
筹资活动产生的净流量两年均为正值，2011年该企业筹资活动流入量中取得借款收到的为占到了整个筹资活动量的约70%。而在筹资活动产生的流出中偿还债务支付的达到了2011年筹资活动流出总量的93.56%，可见企业以债务融资为主。在这两年里，及等价物净增加额都为正，可见企业财务状况良好。但及等价物净增加额2011年降幅达到了73.02%，应引起管理者的注意。
2采用杜邦财务分析法综合分析
2.1杜邦财务分析图
2.2分析
股东权益报酬率是最具综合性和代表性的指标，因此围绕该比率进行分析。股东权益报酬率=资产报酬率*平均权益乘数=销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数2011年和2010年股东权益报酬率差额=7.505%-9.006%=-1.501%销售净利率、总资产周转率、平均权益乘数对股东权益报酬率的影响分别为：（4.0366-5.3449）*0.891*1.89=-2.203，5.3449（0.869-0.891）*1.89=-0.222，5.3449*0.891*（2.14-1.89）=1.191，根据因素分析法可知，主要原因是销售净利率的下降，其次是总资产周转率的下降。3问题及相关建议
3.1西部矿业的优势
（1）西部矿业短期偿债能力较强。（2）长期偿债能力也较强。（3）主营业务突出。（4）各项成本费用大幅下减。（5）能抓住良好的投资机会，运用部分闲置资金去“以钱生钱”。3.2我国上市公司的问题
（1）有好多上市公司像西部矿业一样应收账款、待摊费用等一些不良资产或是不容易变现的资产较多。（2）有些上市公司一味从银行贷款或是发行有价证券来获得大量资金，但资金究竟运用的如何却值得考量，预期报酬率是否大于企业为获取所付出的代价也不得而知。
（3）部分企业靠营业外收入赚取大量利润又是否能存活得长久呢，这一点值得我们投资者思考。
（4）我国部分企业，经营活动获取的能力较弱，而经营活动产生的流量是每个企业的主要流，因此企业应大力关注这部分流，提高企业经营活动获取的能力。
（5）我国大部分企业在给投资者的利润分配问题方面做得不够好，被大众投资者称作“铁公鸡”，亏损时不分配利润，盈利时也“一毛不拔”。饮水思源，企业主要负责人是否也应该想想这个问题。
（6）部分公司为了能够上市或是其他原因，人为地粉饰财务报表，使财务报表失真，严重误导了广大投资者和财务报表的其他使用者。
3.3建议
（1）随着部分上市公司资金需求的压力日益增大，为了满足未来的资金需求，建议部分上市公司继续加快销售，在解决资金问题的同时解决存货大量积压问题，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，并进一步开拓融资渠道。同时加紧应收账款的追回，以免造成损失。（2）拥有数额巨大的存货量的企业应加强对存货的管理， 这既是未来发展的保障， 又是风险的主要来源， 建议上市公司优化存货结构， 适度控制存货数量。
（3）加强上市公司流的管理，有些企业获得能力和周转能力的指标并不能令人满意，而如同一个企业的血液，缺少流会使一个蓬勃发展的企业陷入瘫痪。因此，在企业在追求优秀盈利能力的同时，也应高度重视的管理。
（4）应继续发挥优势企业的带动作用，如在行业内起龙头作用的如海尔，徐工机械等公司，经营业绩优良、综合财务能力较强，对于这类企业的发展应给予大力支持。
（5）上市公司是一种宝贵的资源，对于严重亏损和业绩差的公司可以鼓励优秀企业向其注入优质资产，对经营不善的上市公司进行行业内的资源整合，使其获得发展活力。集中有限的资源发展优势企业，避免浪费和重复建设。
（6）在发展的同时，一些有污染的企业还应注意增加环境治理费用的投入，使盈利与环保共存。